1001
Využití peněžních toků pro zpřesnění analýzy a ekonomická přidaná hodnota podnik
Petra Masláková
Nahoru1. Poměrové ukazatele s cash-flow
Většinu předešlých ukazatelů, tj. ukazatele rentability, dluhové schopnosti, obratovosti, můžeme počítat i s využitím peněžních toků v podniku, tj. cash-flow.
Cash-flow, které v ukazatelích nahrazuje zisk, nám tyto ukazatele přibližuje více realitě, protože umožňuje lépe zachytit případné problémy s platbami a odhadnout budoucí vývoj finanční situace.
Obratová rentabilita s využitím cash-flow
Obratová rentabilita s vyžitím cash-flow počítá celkovou finanční efektivitu hospodaření podniku.
Obrat – část obratu podniku z jeho běžné činnosti
Obratová rentabilita s využitím cash-flow a její vývoj zjišťuje schopnost podniku vytvářet přebytky peněžních prostředky, které slouží k dalšímu rozvoji podniku, jeho udržení na trhu apod.
Rentabilita celkového kapitálu s využitím cash-flow
Rentabilita celkového kapitálu s vyžitím cash-flow měří výnosnost kapitálu vyjádřenou v peněžních prostředích, tj. jak velký podíl přírůstku peněžních prostředků připadá na 1 kč vloženého kapitálu.
Tento ukazatel lze jen velmi špatně interpretovat pokud je cash-flow záporné.
Ukazatel lze spočítat i pro jednolité části kapitálu, tj. pro kapitál vlastní či cizí a zjistit tak, jak velký podíl přírůstku peněžních prostředků přinesla jedna koruna vloženého vlastního (cizího) kapitálu.
Rentabilita tržeb s využitím cash-flow
Rentabilita tržeb s vyžitím cash-flow měří vliv tržeb na pohyb peněžních prostředků, tj. jak velká část tržeb se v podniku přemění na přírůstek skutečných peněžních prostředků. Kolik korun peněžních prostředků přinesla 1 Kč tržeb.
Tento ukazatel lze jen velmi špatně interpretovat pokud je cash-flow záporné.
Vypovídací schopnost ukazatele se zlepšuje při jeho sledování v čase.
Stupeň oddlužení s využitím cash-flow
Ukazatel stupně oddlužení vypočítává jaká je schopnost podniku hradit cizí zdroje z vyprodukovaného toku peněžních prostředků.
Oproti ukazateli stupně oddlužení, ve kterém jsme používali místo cash-flow zisk, jde o výrazné zpřesnění, neboť takto zkoumáme skutečnou schopnost hradit závazky. U zisku není jisté, že bude ve formě, kterou lze ihned hradit.
Ukazatel stupně oddlužení vypovídá o tom, jak velkou část cizího kapitálu je podnik schopný hradit z přírůstku vyprodukovaných peněžních prostředků. Je ukazatelem účinnosti finančního řízení v podniku.
Vypovídací schopnost ukazatele se zlepšuje při jeho sledování v čase. Pokud jeho hodnota klesá, může to upozorňovat na finanční napětí v podniku..
Za přijatelnou hodnotu bývá v praxi bráno rozmezí 0,2 – 0,3.
Ukazatel lze využít při mezipodnikovém srovnání.
Úrokové krytí s využitím cash-flow
… 
